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下面附上一則新聞讓大家了解時事



洛杉磯湖人Kobe Bryant在30日宣布他本季為最後一季,知名女演員林熙蕾也在她個人網頁表示不捨。

經歷20年的漫長征人氣產品戰Kobe今天親自透露本季打完退休的事情,震驚球壇許多球迷也感到不捨,其中一位知名女藝人林熙蕾在她個人網頁上表示:「謝謝你Kobe,我們會一直愛你、想念你。」

接著林熙蕾寫道:「因為你的堅持、自我、頑固、紀錄,大家對你又愛又恨,但沒人敢否決你的努力和才華。你是NBA歷史上最偉大的球員之一!」



工商時報【元大投信台股暨大中華投資部協理楊寶杉】

半導體業併購行動持續

今年全球半導體產業併購層出不窮,今年挑戰2015年併購金額1,050億美元歷史新高指日可待。相較去年半導體業併購行動的一年,今年雖然併購案量下滑,但規模卻挑戰新高,如軟銀以320億美元現金收購IP龍頭ARM,高通以470億美元收購恩智浦,成半導體業史上最大併購案,超越去年5月安華370億美元收購博通的記錄。

隨著亞洲國家在全球半導體實力日增,以及中國國家政策推動半導體投資,確實讓歐美半導體業危機感加重,透過合併案尋求生機無可厚非。但陸續進行的併購案,已推升個股股價的評價,可見未來併購案所賦予的溢酬將提高,那為什麼天價級的大型併購案陸續浮出檯面,背後的併購動力及產業競合值得細究,以下就三個層面來探討:

一、消費性電子成長趨緩導致半導體產值成長停滯,產業整合有其必要性:消費性電子應用市場趨於成熟,可預見半導體市場成長速度放慢,創投業者也減少對於半導體產業的投資,但先進製程開發成本快速上揚及規模經濟的要求,加上低利率成本環境,都是推動半導體業併購的原因。

二、快速切入新領域-車用、IoT及雲計算:Google、Amazon、Microsoft、阿里巴巴和騰訊,這些網路巨頭在全世界積極布建數據中心,搶佔更多的網路流量,這些巨頭要求下一代數省錢達人據中心需要更快的計算能力和數據交換速度,在在需要先進半導體硬體技術支援才能突破。

透過併購後所帶來的經濟規模及成本控管,更甚於產品線多元案所帶來的綜效,半導體業者才敢於投資也才能在技術上有所突破,讓軟硬體的結合更能快速推進IoT及雲計算的發展。而先進駕駛輔助系統(ADAS)到無人駕駛,更是公認半導業者下一波成長動能。

三、真正省錢妙招的考驗是在併購完成後才開始:許多大型併購案在發生當下得到市場關注,短時間確實帶來明顯業績成長,但時間再拉長,就會發現若干個案綜效是 1+1<2。因為併購後的組織調整、產品線整併與企業文化的磨合,都是非常繁瑣而且耗時的過程。

且剛完成併購的新公司,不可避免要有一段時間聚焦在內部整合,而非客戶需求上,往往讓對手有機可趁,新客戶新訂單還沒取得,倒是舊客戶隱性流失中。

台灣半導體產業上下游體系完整

綜合上述,本波歐美半導體產業併購風潮將會打造新的產業巨頭,重塑產業秩序,迎接下一波半導體新契機。在亞洲區韓國三星近年來積極技術研發及資本支投入,已是記憶體Flash及DRAM的全球技術及產能的領先者,加上中國政策主導的半導體發展來勢洶洶,已經引起美日韓半導體大國的牽制。

反觀台灣半導體產業上下游體系完整,IC設計及晶圓代工皆具備全球競爭力,更是台股的中流砥柱,近年來併購傾向同業間水平整合,跨國/跨產業收購更是屈指可數。

經歷過這一波全球半導體整併,未來全球半導體風貌將截然不同,大者恆大及跨產業發展蔚為風潮,台灣半導體業要有大格局的規劃,才能在這一波產業競合取得優勢。

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